最大PE再触雷:江苏圣奥陷税务丑闻
发布时间:2011-07-19
来源:
21世纪经济报道
核心提示：江苏圣奥因涉嫌偷税事件导致内部高管纠纷，对其有控制权的凯雷清理前管理层，被指意在“经济斩首”。
全球最大的橡胶防老剂生产商江苏圣奥化学科技有限公司（下称江苏圣奥）正在考验着美国凯雷投资集团（下称凯雷）紧绷的神经。后者是全球最大的私人股权投资基金之一。
近日，本报独家了解凯雷持有40%股份的江苏圣奥爆出税务丑闻，涉嫌漏逃所得税。当地国税部门证实，江苏圣奥子公司浙江兰溪钱塘合成新材料有限公司（下称兰溪公司）涉嫌利润转移。意外的是，此次漏税事件竟迅速演变为江苏圣奥管理层一场“内斗”。
江苏圣奥却是凯雷另一颗蹩脚的“雷”。江苏圣奥是凯雷在国内唯一居于大股东地位的投资企业，因此，奉行占小份额股权进行财务性投资的凯雷不得不面临一家大型化工企业的管理难题。
而在创业高管相继被排挤后，江苏圣奥正在经历管理理念转变及业绩下滑的尴尬，而这背后，凯雷收购行为的“经济斩首论”再次浮出水面。
子公司涉嫌漏税
兰溪公司建厂已有10年时间，“隐身”在杨梅之乡——浙江省兰溪市马涧镇的一条普通公路边，周围掩映着成片的杨梅林。
圣奥内部管理人员告诉记者，兰溪公司的产品为生产橡胶防老剂必需的催化剂，是江苏圣奥的非专利核心技术，栖身如此“偏僻”，就有生产保密的考虑。
兰溪公司的产品专供江苏圣奥体系内的3家生产企业，这是一条被严格控制的利润流程，位于山东曹县、泰安和安徽铜陵的3家生产企业亦没有自主销售权，生产的防老剂产品全部销售给江苏圣奥，再由江苏圣奥对外销售。
兰溪公司和3家生产企业均没有定价权，所有产品的价格均由江苏圣奥每季度下发。税务问题就产生于此，本报记者得到的一份财务数据显示，在2007年上半年时，兰溪公司产品的含税出厂价还在每吨9万元，但2008年迅速降为5万元，2009年最低时甚至为2.2万元。
这一巨大的价格波动引起当地国税部门注意，兰溪公司原总经理顾勇告诉记者，江苏圣奥曾派出一名财务总监与当地国税局协调此事，经双方的沟通，此后兰溪公司的产品含税平均价格稳定在4万元。
凯雷再触雷：江苏圣奥陷税务丑闻
兰溪公司是当地的纳税大户，每年的纳税额为1000万元左右，更是马涧镇纳税头名。
本报得到的江苏圣奥和兰溪公司内部财务往来邮件中，体现了江苏圣奥对兰溪公司的财务控制。在2009年10月30日的一封邮件中，江苏圣奥对兰溪公司要求“体现在09年4季度的销量中则其销售单价（含税）为71867元/吨”。而2010年4月23日的一封邮件则要求2010年二季度“不含税单价为4万元”。
4万元的均价只维持了一年多，到了2010年11月，兰溪市国税局稽查局接到了关于兰溪公司漏缴所得税的举报，兰溪公司的税务问题再起波澜。
涉嫌利润转移
稽查局调取了该公司的财务资料，并3次约谈了顾勇。顾勇说，国税局要求兰溪公司按照9万元的原始定价补齐税款，总额大约为3000万元。
兰溪公司财务人员介绍了国税局要求兰溪公司补税的理由：2007年至案发时，同类产品稳中有升，而兰溪公司产品从含税价9万元下降至2.2万元，明显偏低。“我公司没有合理价格调整的说明，这段时间国税局通过多方发函求证，确定我公司价格的不合理”。
兰溪市国税局稽查局一名周姓局长告诉记者，其确曾向其他类似企业所在税务部门发函，求证同类产品的市场价格。
这也就是说，尽管此前将销售均价提高到了4万元，兰溪公司所缴所得税较2009年前仍有较大下滑。
2011年3月，兰溪公司的财务人员向江苏圣奥财务部门汇报称，2011年第一季度的所得税不足去年同期的一半。“国税局专管员建议说差别较大，可不要被省局抽查到，抽查到的话就比较麻烦，问我们是否可以先预缴点，免得抽查到”。
兰溪市国税局稽查局一名周姓局长告诉记者，兰溪公司的价格波动涉嫌利润转移，“兰溪市是按照国家规定收缴税款，但如果3家生产企业所在地有税收优惠，那么本应属于兰溪的利润就被转移走了”。
山东曹县、泰安工厂的管理层均告诉记者，每年两家工厂的所得税优惠各有几百万元。但3家生产工厂也非转移利润的享有者，其卖给江苏圣奥的产品不是自主定价，而由江苏圣奥做出。泰安工厂一名管理人员告诉记者，一般江苏圣奥会给3家生产企业“留下15%的毛利”。
国税稽查局的调查让兰溪公司面临被强制执行甚至停产的命运，但此时，江苏圣奥却没有做出提高兰溪公司产品出厂价的决定，双方的沟通中断了。江苏圣奥一名不愿具名的管理层告诉记者，原因是江苏圣奥对兰溪公司的定位发生了变化。
兰溪公司原总经理顾勇是江苏圣奥工作10年的老员工，历任多个中层职位，其人快人快语，与管理层多有摩擦。在江苏圣奥迟迟不做决策后，顾勇在今年6月单方面决定提价。6月15日，圣奥控制下的兰溪公司董事会免去了顾勇总经理的职务。
6月23日，江苏圣奥任命的新总经理登报公告称兰溪公司的营业执照及公章遗失，并在同一天迅速完成了兰溪公司工商资料的变更，顾勇被从营业执照中法定代表人一栏除名。但第2天，顾勇便同样公告称公司公章及营业执照并未遗失。
江苏圣奥新任命的总经理被兰溪公司的员工挡在了大门外，顾勇说，“新任命的总经理原为江苏圣奥工程部负责人，在厂里走一圈，不用图纸就能把工厂拆走，而我要保证我的员工不失业”。
由此，兰溪公司的漏税变成了一场关厂与护厂、老管理层去留的风波。
“阴谋论”继续？
江苏圣奥的漏税问题是凯雷2011年来在中国踩爆的第3颗“雷”。
2011年1月26日，凯雷持有11%股份的港交所上市公司中国森林2010年亏损27.12亿元，宣布停牌。
凯雷再触雷：江苏圣奥陷税务丑闻
其首席执行官李寒春因涉嫌挪用460万美元公款被捕，公司会计和财务团队的几名成员则无法取得联系。
3月14日，凯雷持有22%股权的肥料生产商艾瑞泰克因向投资者发布虚假信息被纳斯达克交易所紧急停牌。
但凯雷与圣奥的纠葛，与这两家公司不同。因为凯雷作为这家大型化工企业的股东，要承担管理责任。事实上，自从凯雷收购徐工失败后，对其并购江苏圣奥的“阴谋论”质疑便从未停歇。
顾勇告诉记者，漏税事件发生后，其曾向蔡峥琦汇报，但他并不清楚凯雷方面是否知晓此事。截至记者发稿，江苏圣奥首席执行官蔡峥琦和生产副总裁高世明并未向记者回复兰溪公司是否存留。
多名圣奥内部管理人员告诉记者，凯雷竞购圣奥股权时曾提出，帮助圣奥3年内上市，提供过桥资金帮助圣奥收购竞争对手美国Flexsys公司以及保留原有管理层。但凯雷2008年入主后不到1年，江苏圣奥前CEO王农跃、营销管理副总裁杜子斌、生产副总闻国强、总工程师冯晓根等高管都被免职。
目前江苏圣奥中的中高层管理者，包括兰溪公司原总经理顾勇在内也不过寥寥几人。
一名不愿具名的圣奥高管向记者表示，凯雷进入江苏圣奥伊始，他认为凯雷会只关注公司的财务行为，做一个财务投资者，但其后公司高管的相继离开让事情变得复杂。更有前圣奥高管表示，凯雷彻底清理前管理者，是一次经济斩首行动——选择行业龙头企业，通过并购获得其控制权，控制该行业某一个地区的生产。目前江苏圣奥的管理层中，除了一名子公司总经理外，没有一名股东，这家市场占有率全球第一的民营公司已成为职业经理人的管理舞台。
多名江苏圣奥内部管理人员告诉记者，业绩最好的一年，是凯雷刚收购圣奥股份，且爆发金融危机的2008年。其后江苏圣奥便不再对外公布市场数据，只是仍以国内老大自居。但内部人估计，江苏圣奥国内市场占有率已从60%下降到40%左右。江苏圣奥竞争对手也如雨后春笋般出现。
去年9月，圣奥曹县扩建项目竣工，但这个耗时1年半建设的项目，其工程建设费用预算从1.9亿元升至3.5亿元，知情者称江苏圣奥内部正在进行审计，目前尚无结论。投产后的曹县扩建项目生产一种新产品防老剂RD，但业内人士称，橡胶防老剂新产品推广较难，市场接受大致需要3年时间。与国内市场相反，江苏圣奥的国际市场销量仍在上升，“但由于运费成本，外销产品利润微薄，一些销往欧洲的产品甚至亏钱”，一名圣奥内部人员说。
记者得到的消息称，江苏圣奥一些持有少量股份的个人股东正在考虑卖出股权。凯雷中国企业传讯董事周红旗未对江苏圣奥涉嫌漏税一事置评。
